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The Microstructure of Endogenous Liquidity Provision

主 讲 人 :Tony He教授

活动时间:12月10日09:45

地      点 :澳门葡京一楼金融实验室

讲座内容:

通过构建高频内生流动性供给的微观结构模型,解释为什么市场平静期间产生的充足流动性在市场不确定性增加时即时蒸发和消失。利用交易速度和订单流信息的优势,高频交易者为市场提供大部分时间流动性,从而促进市场流动性和市场均衡。这不仅满足了提前获取信息的交易者的流动性要求,而且由于反向选择成本的增加,也减少了向指定做市商的流动性供应。与大多数文献研究不同,我们发现增加高频交易者的信息和速度优势确实可以改善流动性。

主讲人介绍:

Tony He是悉尼科技大学的金融学教授。他获得了博士学位。 2001年获得悉尼科技大学金融学博士学位和博士学位。 1995年在弗林德斯大学应用数学专业。托尼是金融市场建模,金融和经济学非线性动态研究领域的专家。他的研究兴趣包括资产定价理论,异构金融市场建模,自适应学习以及金融市场的实证研究。已发表论文90多篇。其中40多种发表在金融和经济领域的顶级国际期刊上。自2013年起,他一直担任《Economic Dynamics and Control》的联合编辑,并曾担任多家金融,经济和数学国际期刊的副主编和审稿人。

发布时间:2018-12-10 08: 40: 36